Everything About Auditors and Appointment of First Director
In theory, auditors are professional watchdogs, appointed by the shareholders, who check the genuineness of financial statements prepared by the management of the company and form an opinion for the shareholders who have made the management, in some sense, trustees of their assets. The role of auditors has evolved over the years and our economy’s exposure to financial scams have raised questions on auditors’ role and independence. Nonetheless, they continue to play a vital role in creating the trust of investors. The Companies Act, 2013 (herein referred to as the Act) mandates appointment of financial auditors in the company from the very beginning of a company’s life. This blog is a compilation of all the compliances related to appointment of first auditor and all the matters related therewith.
As per the Act, the first auditor of the company is not appointed by the shareholders but by the management, that is, the Board of Directors. The first auditor holds the position only till the first AGM of the Company.
The first meeting of the Board is required to be held within 30 days of incorporation and among the agenda there needs to be appointment of auditor. The directors need to come to an agreement on the auditor to be appointed and check their qualifications. Currently, only qualified Chartered Accountants who hold a certificate of practice from the Institute of Chartered Accountants of India are eligible to become auditors individually or as a partnership firm, including an LLP.
Pre Appointment Compliances: The Board of Directors need to pass a resolution in the said meeting resolving the auditor to be appointed and fixing their remuneration. The copy of the resolution is required to be enclosed with the appointment letter given to the auditor. The auditor's consent along with a declaration that they are not disqualified under section 141 is required before appointment.
Post Appointment Compliances: The appointment needs to be approved by the shareholders of the company in the next Annual General Meeting.
The company may register the appointment with the Registrar of Companies in form ADT-1. While complying with this requirement is not mandatory, good governance demands that it be done.
What are the services that the appointed auditor cannot provide?
Section 144 gives an interesting list of services that an auditor cannot provide to the company directly or indirectly. These are:
(a) accounting and book-keeping services;
(b) internal audit;
(c) design and implementation of any financial information system;
(d) actuarial services;
(e) investment advisory services;
(f) investment banking services;
(g) rendering of outsourced financial services;
(h) management services; and
(i) any other kind of services as may be prescribed (Nothing has been prescribed so far).
While debatable that it is not following the law in spirit, literal interpretation of this section would reveal tax consultancy services do not form part of this list.
Penalty for breach of section 144: Contravention of section 144 would attract penalty under section 147(2) which makes the auditor liable to fine of minimum Rs. 25,000/- but which may extend to Rs. 5,00,000/- or 4 times the remuneration of the auditor, whichever is less.
However If an auditor has knowingly or wilfully with the intention to deceive the company or its shareholders or creditors or tax authorities, contravened this section, he shall be punishable with imprisonment for a term which may extend to 1 year and with minimum fine of Rs. 50,000/- but which may extend to Rs. 25, 00,000/- or 8 times the remuneration of the auditor, whichever is less.
Vdvara (Poseted On : 2024-03-07 16:34:29pm)
order lipitor 40mg online cheap brand atorvastatin buy lipitor generic
Xvoizc (Poseted On : 2024-03-14 23:48:42pm)
cipro pills - myambutol 1000mg for sale how to get augmentin without a prescription
Waukqh (Poseted On : 2024-03-17 19:55:20pm)
order generic flagyl 200mg - oral azithromycin 250mg buy cheap azithromycin
Reuzyw (Poseted On : 2024-03-18 02:12:08am)
ciprofloxacin 500 mg us - ciprofloxacin cost buy erythromycin no prescription
Zaoqot (Poseted On : 2024-03-20 00:41:09am)
buy valtrex 500mg generic - buy nemasole pill buy acyclovir 400mg online cheap
Pessmp (Poseted On : 2024-03-20 05:47:03am)
ivermectin for sale online - purchase amoxiclav pills order tetracycline pills
Xmmzxy (Poseted On : 2024-03-21 20:53:46pm)
buy metronidazole 400mg generic - purchase terramycin sale azithromycin order
Dynvph (Poseted On : 2024-03-22 08:56:48am)
where to buy ampicillin without a prescription amoxicillin where to buy amoxicillin usa
Aahofb (Poseted On : 2024-03-23 16:31:54pm)
order lasix online cheap - prograf 1mg brand buy capoten
Qjqqpc (Poseted On : 2024-03-26 01:40:53am)
order glycomet 1000mg pills - cipro generic lincomycin sale
Nlciei (Poseted On : 2024-03-26 23:36:06pm)
buy pill generic retrovir - zyloprim buy online allopurinol where to buy
Vtnsmg (Poseted On : 2024-03-28 10:48:49am)
order clozaril without prescription - ramipril 5mg usa order pepcid 40mg generic
Rlddmt (Poseted On : 2024-03-30 01:59:18am)
seroquel price - zoloft 50mg sale cheap eskalith generic
Symmtj (Poseted On : 2024-03-31 05:17:07am)
order anafranil 25mg generic - buy abilify 20mg generic doxepin without prescription
Oedanl (Poseted On : 2024-03-31 23:13:15pm)
atarax 25mg over the counter - escitalopram order online buy endep 25mg without prescription
Jvcbni (Poseted On : 2024-04-04 13:34:29pm)
cheap amoxicillin for sale - buy cefuroxime 250mg pill order cipro 500mg for sale
Epawll (Poseted On : 2024-04-10 00:22:09am)
cleocin 300mg generic - purchase vantin for sale chloromycetin for sale online
Infosp (Poseted On : 2024-04-10 06:32:54am)
zithromax medication - cheap sumycin 250mg buy ciprofloxacin
Ckmhnb (Poseted On : 2024-04-16 00:20:14am)
buy generic medrol - oral loratadine 10mg order astelin 10ml for sale
Zxyccf (Poseted On : 2024-04-17 23:42:05pm)
micronase online - buy micronase pills how to buy dapagliflozin
Sqxavs (Poseted On : 2024-04-20 01:44:47am)
buy cheap generic repaglinide - prandin 2mg drug jardiance 25mg usa
Ktusbo (Poseted On : 2024-04-20 03:12:05am)
buy glucophage generic - order acarbose sale acarbose 25mg pill
Vwlfnc (Poseted On : 2024-04-23 03:20:27am)
order semaglutide 14mg sale - buy glucovance medication buy generic DDAVP for sale
Crgbky (Poseted On : 2024-04-26 04:22:38am)
famciclovir over the counter - valcivir price buy valaciclovir 500mg
Jqyzfs (Poseted On : 2024-04-27 00:28:14am)
lanoxin for sale online - buy irbesartan 300mg buy generic lasix
Ntghkt (Poseted On : 2024-04-29 01:58:42am)
buy hydrochlorothiazide generic - buy generic microzide bisoprolol ca
Yctlap (Poseted On : 2024-05-01 01:07:49am)
purchase nitroglycerin generic - clonidine 0.1 mg cost diovan medication
Gvhjrj (Poseted On : 2024-05-04 05:10:09am)
simvastatin motor - lipitor president atorvastatin shout
иркутск экскурсии байкал (Poseted On : 2024-05-04 10:33:55am)
Путешествие на Байкал – это не просто отдых, это настоящее приключение, которое оставит в сердце незабываемые впечатления. И если вы задумали отправиться в этот удивительный уголок природы, то купить тур на Байкал можно совсем просто с помощью сайта FanatBaikala.ru.
Здесь вы найдете множество интересных предложений на любой вкус и бюджет. От увлекательных экскурсий по берегам озера до захватывающих активных приключений – FanatBaikala.ru поможет вам выбрать идеальный вариант отдыха на Байкале.
Путешествие на Байкал туры с FanatBaikala.ru – это возможность окунуться в уникальную атмосферу этого места и открыть для себя его таинственные уголки. Не упустите шанс сделать ваш отдых незабываемым с FanatBaikala.ru!
Bqoutd (Poseted On : 2024-05-05 23:15:03pm)
viagra professional intelligence - super kamagra clear levitra oral jelly being
Zenitbet1.com (Poseted On : 2024-05-06 22:42:01pm)
Букмекерская контора Зенит zenitbet1.com
Если Вы планировали найти зеркало зенитбет в сети интернет, то переходите на наш веб ресурс прямо сегодня. Зеркало, как правило, постоянно блокируют и нужно его искать заново. Благодаря сайту zenitbet1.com больше не будет трудностей в поиске. Мы регулярно проверяем и добавляем ссылку на вход зеркало ЗенитБет. Можно подписаться на рассылку и Вам на почту будет приходить новая ссылка о входе на сайт.
Jpzmsb (Poseted On : 2024-05-07 07:29:03am)
dapoxetine spell - udenafil which cialis with dapoxetine september
Fgvmij (Poseted On : 2024-05-08 13:36:18pm)
cenforce online luck - cenforce queer brand viagra pills strength
Fqvcom (Poseted On : 2024-05-09 23:34:39pm)
brand cialis assume - zhewitra lodge penisole movement
старые бляди москвы (Poseted On : 2024-05-11 11:11:54am)
Красивые проститутки devkiru.com
Если Вы хотели заказать проститутки москвы с видео в Москве, то скорее заходите на указанный сайт. Мы предлагаем посмотреть самых недорогих проституток в Мск. Но в данном вопросе, низкая цена не означает плохое качество. Просто у девочек в этой группе не так много практики, и принимают они в квартирах чуть дальше от центра и не очень фешенебельных. Не стоит переживать, что невысокая цена может подпортить Ваш отдых, скорее — напротив. Вероятность шикарно провести время по хорошей стоимости-вдвойне приятнее.
индивидуалки на карте (Poseted On : 2024-05-11 16:12:40pm)
Дешевые проститутки devkiru.com
Если Вы искали проститутки 25 в Мск, то прямо сейчас заходите на указанный сайт. Мы предлагаем заказать самых недорогих проституток в Мск. Но в данном вопросе, цена не значит качество. Всего лишь у девушек в этой категории не так много стажа, и принимают они в апартаментах чуть дальше от центра Москвы и не очень роскошных. Не нужно волноваться, что невысокая цена может подпортить Ваш отдых, скорее — напротив. Возможность классно провести свой отдых по выигрышной цене-вдвойне хорошо.
Spdwpm (Poseted On : 2024-05-12 01:14:44am)
cialis soft tabs pills royal - viagra oral jelly wrist viagra oral jelly read
LorenDreah (Poseted On : 2024-05-13 07:35:57am)
В Москве всегда можно встретить красивых и ухоженных девушек, которые знают, как привлечь внимание и оставить впечатление. Я решил исследовать этот мир и найти место, где собраны самые привлекательные представительницы столицы, готовые к флирту и приключениям.
На сайте знакомств я обнаружил настоящий рай для глаз – множество красивых и стильных девушек, которые следят за собой, обладают безупречным вкусом и знают, как выглядеть на все сто. Они были как модельные фотосессии на страницах глянцевых журналов – элегантные, стильные и уверенные в себе.
Мои встречи с ними были наполнены шармом и атмосферой роскоши. Мы гуляли по центру города, обсуждали модные тренды и планировали свои будущие встречи. И хотя каждая из них была уникальной и особенной, они всех объединяло одно – непревзойденная красота и стиль.
Флирт на сайтах знакомств – это не только способ развлечься, но и возможность окунуться в мир элегантности и красоты. Я благодарен этому опыту за возможность познакомиться с такими потрясающими девушками и насладиться их прекрасной компанией.
Десятки тысяч анкет – выбирай того, кто подходит именно тебе!
https://vancouverinternet.com/?p=201#comment-4177
https://uniqcure.com/2023/12/01/the-4th-edition-of-viv-mea-held-from-november-20th-to-22nd-in-abu-dhabi/#comment-1621
https://cervezadai.es/no-disponibles/5o-aniversario/#comment-1004
https://elevateindustries.com/lost/#comment-55454
https://popcom.agency/index.php/2023/12/04/bonjour-tout-le-monde/#comment-769
https://rechtsanwalt-peyreder.at/stop-worrying-about-the-market/#comment-124144
https://magrandnoire.com/2018/10/22/printable-season-postcards-2019/#comment-33736
https://evacare.com/company/#comment-3363
https://www.canadajobexperts.com/employer/vinsy/#comment-58264
https://firstchoicefitness.com/10-reasons-why-you-should-be-working-out/#comment-2213892
kupi-diploms (Poseted On : 2024-05-15 09:58:31am)
Если вы стремитесь повысить свою квалификацию или начать карьеру в новой сфере, наш сервис предлагает идеальные решения. Вы можете купить диплом об окончании техникума, который поможет вам начать карьеру в технической или специализированной области. Также мы предлагаем возможность купить диплом о переподготовке, что является отличным выбором для тех, кто хочет изменить свою профессиональную траекторию или углубить существующие знания. Наши дипломы откроют перед вами новые возможности и помогут достичь профессиональных высот.
Dylanboogy (Poseted On : 2024-05-15 23:05:48pm)
Проблемы с холодильником Gaggenau? Наш сервисный центр предлагает профессиональный ремонт холодильника Gaggenau. Мастера оперативно выедут к вам на дом и устранят неисправности с использованием оригинальных запчастей.
Nikeemind (Poseted On : 2024-05-15 23:07:48pm)
tor darknet https://mydarkmarket.com/ - dark internet drug markets onion
Nikeemind (Poseted On : 2024-05-18 09:55:04am)
dark web market https://mydarknetmarketlinks.com/ - dark web sites links drug markets dark web
